Los pros y contras de la dolarización total

Abstract

Se analiza los costos y beneficios de la dolarización total comparada con la alternativa más cercana: una caja de conversión, cuantificando dichos costos y beneficios para la Argentina. Las ventajas potenciales incluyen costos más bajos en los préstamos y una integración más profunda en los mercados mundiales. Uno de los costos es la transferencia del señoreaje hacia los Estados Unidos. El país también puede perder la “opción de salida” de la devaluación para hacer frente a importantes choques. De igual forma, inclusive un país con una caja de conversión puede perder alguna facultad para actuar como prestamista de última instancia para el sistema bancario. Hemos revisado cómo las características de varios países influyen en el balance de los argumentos expuestos.